中信证券:抓住窗口,看这里2021!

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A股,“风”从没止过。有些人被风迷眼,有些人乘风飞起。

股票基本面角度

财政政策角度

销售市场流通性角度

公司估值角度

二、2021投资主线任务剖析

在结构型机遇为主导,选股票难度系数升高的自然环境下,领域方面的机遇必须重视确定性。

证券公司

军用

新能源技术

低估值香港股市

大神,能听风、看风、捕风捉影。从恶性事件初显眉目,到暴发,再到冲淡,看透一切。要不股票短线投机性对冲套利,赚得元钱;要不,提早埋伏,做中远期布署;要不,断定发展趋势,扬长避短。

不知所以者,只落个盲目跟风,剩得一地鸡毛,这很有可能便是大部分一般投资者无可奈何的状况。困扰很显著:信息内容获得不立即,错过了干预机会;信息的不对称,无法掌握恶性事件全景;欠缺技术专业分辨,难分恶性事件真假。

从2017年起,中信银行投资咨询顾问部事件驱动对策精英团队相继发布包含投资日历、事件驱动对策汇报、对策组成、在线直播平台大会等一系列服务项目,协助一般投资者坦然搭上投资出风口。

过去非凡的2020年中,事件驱动对策精英团队融合销售市场心态及转变,对新冠肺炎疫情危害、全国两会、大国关系、美国总统大选等恶性事件为大伙儿开展了立即讲解。从事件驱动的角度,为大伙儿深层分析了在其中的危与机,坚信许多投资者已从这当中获利。

今日,为大伙儿共享《2021事件驱动投资年刊》,在其中整理了全年度非常值得关心的关键投资恶性事件,并对投资主线任务开展了未来展望和剖析,供大伙儿参考。

一、2021销售市场分辨

2021年,销售市场预估仍以结构型机遇为主导,选股票难度系数升高。

股票基本面角度

在低基数效应下,GDP同比增长率和上市企业盈利同比增长率将在一季度做到高些。

一季度后,中证800金融股盈利同比增长率将慢慢下降,中证800非金融股会展现Q3回暖,Q4再下降的节奏感。

财政政策角度

现阶段财政政策已经慢慢常态,预估2021年既不容易太松也不会过紧。

PPI同比增长率预估在二季度做到全年度高些,接着下降,不组成贷币缩紧的缘故。因为理财新规缓冲期在年末完毕,非标准转标全过程中,公司信贷风险或将升高,财政政策不适合过多缩紧。

除此之外,在我国出入口不断高形势,rmb不断强悍,这时假如过多缩紧贷币,会提升增值工作压力,不利出入口。

之上要素决策2021年财政政策不容易过多缩紧。可是在稳杆杠的情况下,个人信用周期时间转折点很有可能早已出現,2021年会逐渐收购 。

销售市场流通性角度

在国外肥款产生的外资流入预估及其中国证监会明确提出推动住户存款向投资转换的情况下,销售市场设计风格将进一步组织化。

公司估值角度

沪深300指数估值历经2年的提高后,现阶段已做到近十年的较高质量。

预估2021年销售市场选股票室内空间会低于2019和2020年,总体盈利预估降低的另外,结构性行情特点可能更显著。

中信银行一级领域PE公司估值概述

材料

中信银行一级领域PB公司估值概述

材料

二、2021投资主线任务剖析

在结构型机遇为主导,选股票难度系数升高的自然环境下,领域方面的机遇必须重视确定性。

宏观经济层面重点关注获益于全世界经济复苏的周期性行业,如稀有金属。现行政策层面重点关注获益于金融市场改革创新的券商板块、十四五规划关键涉及到的军用、新能源概念股。除此之外,低估值香港股市配备使用价值突显,可积极关注。

稀有金属

伴随着新冠预苗慢慢普及化,累加2020年的低基数效应,2021年世界经济明显再生是确定性恶性事件。投产开工及其大家社会实践活动提升,会确定性提升上下游資源品的要求。

此外,2021年国外流通性依然肥款,美联储会议持续QE现行政策,通货膨胀预期针对上下游資源品价钱产生支撑点。

证券公司

股票注册制改革创新从股权融资端解决了公司的融资需求,从投资端丰富多彩了投资者的投资挑选,并推动了投资者针对新型产业的认知度。从金融市场基本建设的角度,确立了以信息公开为关键、社会化的导向性。

现阶段股票注册制进一步营销推广的标准早已具有,管控层在2020年已数次谈及全方位股票注册制,销售市场预估在2021年第三季度执行。股票注册制下,IPO常态给证券公司产生包销收益增加量,期权激励新项目产生附加盈利。

除此之外,再融资新规公布后,2020年定向增发应急预案总数和经营规模均大幅度升高,预估2021年定向增发执行进到高峰期,一样会给证券公司产生盈利增加量。

军用

十四五规划提议中,国防安全的工作重点从十三五阶段的“军民合作”变为“提升 保卫领土完整、安全性、发展趋势权益的发展战略工作能力”。

将来经费开支有希望长期保持提高,十四五军用品订单信息在2021年一季度有希望聚集下发,军工板块具有不错投资对话框。

新能源技术

和军用一样,新能源技术一样关联到战略。十四五规划提议中有好几处有关新能源技术的描述,包含:加速发展壮大新能源技术、新能源车等产业链;推动能源革命;促进电力能源清理低碳环保安全性高效率运用;确保电力能源和战略自然资源安全性。

2020年经济发展工作报告明确提出搞好碳达峰、碳中和工作中。在我国加速发展趋势节能环保产业,一样是将来多年的确定性发展趋势,有关龙头企业具有不断配备使用价值。

充分考虑新能源概念股2020年总计上涨幅度很大,2021年针对该版块要更为重视择时。

香港股市大盘蓝筹股中,传统产业存有较多小看的标底,在国外流通性肥款及其国内股票基本面再生的共振效应下,相对种类配备使用价值突显。

而针对大盘蓝筹股中的一部分互联网巨头,很有可能遭受管控现行政策的危害,短期内发展运动轨迹小于预估,公司估值和销售业绩遭受双向抑制。

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