中信证券首次评价世茂服务购买。

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中信证券觉得,公司是知名品牌后发,并购为主导拓盘,迅速发展的物业管理服务公司。公司2020年中后期在管面积超出8570万平方,合同书面积12550万平方;预估并购仍将奉献在管面积提高的60%之上;公司以现代化、网格化管理、內部社会化等方式,合理提升了平均产出率,减少了人力成本占固定成本占比。公司使用价值的关键决策要素取决于公司在发展战略方面尤其高度重视提升单盘赢利曲线图;做为后发竞争对手,公司通过分阶段并购来完成最后的业务流程平台化,假如公司能在并购后完成强监管和经营提升,并购便是有效的。

中信证券预估,公司在2020/2021/2022在管面积净提高各自做到6700/9400/9800万平方,在其中并购能奉献约为4100/6000/五千万平米。公司20/21/22本年度收益经营规模将做到50.6/92.5/158.五亿元,纯利润做到7.2/13.4/22.8亿人民币,相匹配EPS预测分析0.30/0.57/0.97元每一股。充分考虑公司在高效率层面的提升发展潜力,虽然短期内并购的确占有率偏多,给与公司2022年23倍PE,即26.32港币的股价预测,公司当今股票价格12.00港币,初次遮盖,给予公司“买进”的投资评级

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